2016年兩會(huì )的七大建筑業(yè)熱點(diǎn)，去庫存或先行

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熱點(diǎn)一：房地產(chǎn)去庫存：號角吹響、政策先行

       結合當前中國經(jīng)濟的現實(shí)情況，提升有效供給的最便捷方式即去產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構。

       在今年供給側改革中，房地產(chǎn)去庫存政策最為密集。自2月份以來(lái)，短短20余天里，央行、發(fā)改委等10多個(gè)部委相繼出臺了五項重磅措施，幾乎每周都有樓市政策出臺。相信今年兩會(huì )也會(huì )就這一問(wèn)題繼續深入探討。

       據中國社科院數據顯示，2015年商品住房總庫存預計達39.96億平方米，現房待售面積4.26億平方米，如果想完全消化，需要23個(gè)月。

       國金證券分析師李立峰指出，化解房地產(chǎn)高庫存，如果著(zhù)眼于短期效果，主要還得從需求側制定措施，比如貨幣、金融、財稅等，刺激需求有助于消化存貨。如果著(zhù)眼于中長(cháng)期改革，從供給側改革考慮，則需要全局性的戰略性政策指引。

       過(guò)去地產(chǎn)政策主要在需求端發(fā)力,供給側改革的主要方式是控制增量，調整土地供應節奏，增加土地有效供給;還要消化存量，在增強對周?chē)丝谖ι霞涌鞈?hù)籍制度改革;在庫存積壓嚴重區域增加道路、醫療、教育等公共資源和基礎設施配套;加快推進(jìn)政府購買(mǎi)服務(wù)，保障房和棚改回遷房以貨幣化安置為主;建立良好的金融和法律環(huán)境。

       “地產(chǎn)供給側改革，首要看點(diǎn)在于去庫存，消化庫存的行業(yè)性機會(huì )正好可以回籠資金。”李立峰指出，完成從重資產(chǎn)模式向輕資產(chǎn)模式的轉型，從住宅開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售向商用物業(yè)持有并重轉型，從依賴(lài)低成本土地向依賴(lài)規模和控制能力降低成本轉型，從依賴(lài)土地自然高速增值向依賴(lài)產(chǎn)品價(jià)值提升利潤率轉型，從純住宅開(kāi)發(fā)向產(chǎn)業(yè)綜合地產(chǎn)開(kāi)發(fā)轉型，從地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)向業(yè)務(wù)多元化轉型，從依賴(lài)房?jì)r(jià)上漲獲取高利潤向依賴(lài)高周轉提升凈收益率轉型。

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熱點(diǎn)二：國企改革：清理“僵尸企業(yè)“

       2016年，國企改革進(jìn)入攻堅階段。

       2015年國企改革的頂層設計目前取得了重大進(jìn)展，已公布“1+11”政策文件，最近又審議通過(guò)了8個(gè)配套文件。同時(shí)，國有企業(yè)完善現代企業(yè)制度工作全面提速，結構調整力度切實(shí)加大，創(chuàng )新驅動(dòng)力略有力推進(jìn)。

       供給側管理去產(chǎn)能與國企改革不可分割。自去年12月以來(lái)，高層逐步顯示了對于清理過(guò)剩產(chǎn)能的決心，強調要破舊立新。由于大量僵尸企業(yè)占用社會(huì )資源，擠占了新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間，高層看到想轉型必須要強改革。因此，國企改革聯(lián)系供給側改革就是清理“僵尸企業(yè)”。

       那么，今年兩會(huì )將如何布局國企改革?分析人士指出，結合供給側改革，今年股權多元化改革和清理“僵尸企業(yè)”將是國企改革兩大關(guān)鍵點(diǎn)。

       中國企業(yè)研究院執行院長(cháng)李錦認為，實(shí)際上,推動(dòng)央企重組的便是供給側改革。國有企業(yè)對供給側改革的結構調整起著(zhù)至關(guān)重要的作用，2016年是國企結構改革年,也是清退產(chǎn)能之年,是央企恢復效益的關(guān)鍵時(shí)期,也是國企改革的重要實(shí)施年，國企面臨巨大壓力,也面臨巨大機遇.在供給側改革和國企改革的雙輪驅動(dòng)下,2016年國企重組與清退步入實(shí)質(zhì)性推進(jìn)階段,資本市場(chǎng)也將迎來(lái)機遇。

       國企改革和供給側改革是相輔相成、相互促進(jìn)的。供給側改革中去產(chǎn)能過(guò)程,特別是清理“僵尸”企業(yè)牽涉到大量產(chǎn)權交易。國企改革要為供給側改革和整個(gè)十三五規劃提供動(dòng)力，提供改革紅利。2015年國企改革提出的投資經(jīng)營(yíng)公司、職工持股、混合所有制改革等，國企改革是以產(chǎn)權為主要內容的體制改革，國企供給側改革是以產(chǎn)業(yè)結構為主要內容的改革，國企改革由單純的體制改革向產(chǎn)權體制與產(chǎn)業(yè)結構二重奏改革轉變。國企改革如果停下來(lái)，供給側改革也搞不下去。目前，第一個(gè)要做的就是在減產(chǎn)能方面應該切實(shí)加大力度，取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

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熱點(diǎn)三：財稅改革：全面推開(kāi)營(yíng)改增

       如果說(shuō)，2015年是財稅改革的關(guān)鍵年，那么2016年則是財稅改革的落地年。

       作為國家治理的基礎和重要支柱，財稅體制改革備受社會(huì )關(guān)注。2014年6月，中央政治局通過(guò)《深化財稅體制改革總體方案》，以建立現代財政制度為目標，提出了三大改革任務(wù)：改進(jìn)預算管理制度、完善稅收制度、建立事權和支出責任相適應的制度。方案出臺一年多來(lái)，不少改革舉措開(kāi)始落地，效果正在逐步顯現。

       當前，今年兩會(huì )哪些改革將落實(shí)、哪些亟待推進(jìn)?

       中國社會(huì )科學(xué)院財經(jīng)戰略研究院院長(cháng)高培勇指出，深化財稅改革三大任務(wù)中，有兩項已取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。今年將全面推開(kāi)營(yíng)改增改革，這意味著(zhù)全年減稅力度將達到幾千億元，對企業(yè)來(lái)說(shuō)是真金白銀的支持。為了彌補降稅帶來(lái)的財政減收，中央決定階段性提高財政赤字率，以保障政府應該承擔的支出責任，彰顯了政府推進(jìn)改革的決心與擔當。

       “當前，深化財稅改革最亟待精確發(fā)力和精準落地的，當屬中央和地方財政關(guān)系的調整。”高培勇指出，迄今的財稅體制改革進(jìn)程尚不夠均衡，有別于預算改革、稅制改革在改革實(shí)施層面取得的實(shí)際進(jìn)展，作為深化財稅改革的三大任務(wù)之一，劃分中央和地方事權和支出責任相對滯后。

       高培勇認為，央地財政關(guān)系的調整之所以相對滯后，同改革內容設計不夠詳實(shí)具體相關(guān)。就央地財政關(guān)系調整的兩個(gè)主要線(xiàn)索而言，無(wú)論是“進(jìn)一步理順中央和地方收入劃分”，還是“合理劃分各級政府間事權與支出責任”，其內容都是比較籠統的，基本停留在總體規劃層面。至于具體該如何去做，則沒(méi)有進(jìn)一步提及。

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熱點(diǎn)四：金融改革：助力實(shí)體經(jīng)濟

       2016年是中國“十三五”的開(kāi)局之年，也是推進(jìn)結構性改革的攻堅之年。當前我國處于經(jīng)濟增速換擋關(guān)鍵時(shí)期，金融改革的迫切性尤為明顯。那么，下一步如何維護金融穩定、提高資金配置效率，同時(shí)又服務(wù)于供給側改革必將是今年兩會(huì )關(guān)注的熱點(diǎn)。

       不可否認，過(guò)去一年中國金融改革取得了一些實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，最亮眼的有人民幣成功加入SDR貨幣籃子;此外，在多層次資本市場(chǎng)建設如新三板擴容、A股“發(fā)行注冊制”時(shí)間表落地、“811”新匯改等等方面，能感覺(jué)到巨大的改革推動(dòng)力量。

       中國外匯投資研究院院長(cháng)譚雅玲表示，當今國內對于貨幣問(wèn)題關(guān)注過(guò)多，對經(jīng)濟實(shí)業(yè)關(guān)注太少，即使貨幣貶值也不能發(fā)揮對實(shí)體經(jīng)濟的促進(jìn)作用，反而會(huì )擴大金融投機的恐慌心理。金融專(zhuān)業(yè)不足是影響我國貨幣發(fā)展的重要基礎，值得高度重視，需引起警惕。因此，此時(shí)更擔憂(yōu)的是風(fēng)險，未來(lái)加強實(shí)業(yè)經(jīng)濟才是根本任務(wù)與長(cháng)遠根基。

       譚雅玲表示，近期的人民幣貶值過(guò)程已經(jīng)驗證了交易投機性很強。查處虛假貿易時(shí)貿易數據滑坡嚴重，表明匯率根基錯位價(jià)格要素嚴重。我們需要調整思路與結構，以實(shí)體經(jīng)濟為主，以外貿發(fā)展為主，匯率對其意義才會(huì )正常。

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 熱點(diǎn)五：供給側改革：任務(wù)將進(jìn)一步細化

       去年12月份召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，2016年及今后一個(gè)時(shí)期，要在適度擴大總需求的同時(shí)，著(zhù)力加強供給側結構性改革。

       所謂“供給側改革”，就是從供給、生產(chǎn)端入手，通過(guò)解放生產(chǎn)力，提升競爭力促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展。具體而言，政府需要簡(jiǎn)政放權，協(xié)調政策制度為經(jīng)濟減負;市場(chǎng)要清理僵尸企業(yè)，淘汰落后產(chǎn)能，將發(fā)展方向鎖定新興領(lǐng)域、創(chuàng )新領(lǐng)域，創(chuàng )造新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)和新興產(chǎn)業(yè)。

       縱觀(guān)去年年底召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議、中央農村工作會(huì )議的會(huì )議精神，以及總書(shū)記今年的幾次重要講話(huà)，不難發(fā)現，“供給側改革”的基本路徑已經(jīng)慢慢清晰。而今年“兩會(huì )”上，供給側改革的任務(wù)預計將進(jìn)一步細化，相關(guān)文件將陸續出臺。

       中金公司分析師邊泉水指出，供給側改革的任務(wù)預計將進(jìn)一步細化，并在國務(wù)院層面出臺相關(guān)執行文件，但具體成效需要看政府的執行力。去年12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議釋放出加快供給側改革的意愿，并明確提出了“去產(chǎn)能、降成本、去庫存、降杠桿、補短板”的五大目標。

      　“預計目標會(huì )得到進(jìn)一步的分解和明確，相關(guān)文件將在上半年陸續出臺。”邊泉水指出，雖然實(shí)施供給端改革有助于提高全要素生產(chǎn)率，提升投資者對中國經(jīng)濟增長(cháng)的預期，但具體影響需要看具體執行文件的力度。比如，春節前夕，國務(wù)院分別發(fā)布了關(guān)于鋼鐵行業(yè)、煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能的指導意見(jiàn)，去產(chǎn)能力度大幅低于預期，中國產(chǎn)能過(guò)剩情況在一段較長(cháng)的時(shí)間內難以改善。因此，關(guān)于后四項目標的具體進(jìn)展，還需觀(guān)察后續相關(guān)執行文件的規定和具體部門(mén)的政策。

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熱點(diǎn)六：對外發(fā)展戰略：自貿區、“一帶一路”融合

       一帶一路、自貿區等對外發(fā)展戰略將是本次兩會(huì )關(guān)注的焦點(diǎn)。

       推進(jìn)“一帶一路”建設，推動(dòng)二十國集團加強合作，倡導設立亞洲基礎設施投資銀行……中國已經(jīng)向世界伸出共舞之手。中國的全面深化改革，不僅將為中國現代化建設提供強大推力，也將為世界帶來(lái)新的發(fā)展機遇。

       “十三五”期間，中國提出將堅持自主開(kāi)放與對等開(kāi)放，加強走出去戰略謀劃，統籌多雙邊和區域開(kāi)放合作，加快實(shí)施自由貿易區戰略，推進(jìn)“一帶一路”建設，推動(dòng)陸海內外聯(lián)動(dòng)、東西雙向開(kāi)放。

       中國國際經(jīng)濟交流中心總經(jīng)濟師陳文玲認為，“一帶一路”沿線(xiàn)國家有發(fā)達國家，也有不發(fā)達國家，比如2010年完成談判之后已經(jīng)進(jìn)入“升級版”的東盟自貿區，其十個(gè)都是“一帶一路”的沿線(xiàn)國家。而“一帶一路”的六大通道中，面向東盟的這條戰略通道顯的尤為重要。

        同時(shí)，陳文玲指出，推動(dòng)“一帶一路”和推進(jìn)自貿區戰略并行不悖，“十三五”規劃也提出要建立以周邊為主的自由貿易區網(wǎng)絡(luò )體系。要以周邊為主，圍繞“一帶一路”的沿線(xiàn)國家構建自貿區網(wǎng)絡(luò )體系，可能是未來(lái)在發(fā)展我國自貿區戰略中非常重要的一步，也是非常關(guān)鍵的一步。

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熱點(diǎn)七：城市發(fā)展：有望進(jìn)入新階段

       改革開(kāi)放以來(lái)，我國經(jīng)歷了世界歷史上規模最大、速度最快的城鎮化進(jìn)程。但我國越來(lái)越多的城市患上了“城市病”，環(huán)境污染、交通擁堵、房?jì)r(jià)虛高、管理粗放、應急遲緩等問(wèn)題越來(lái)越突出，這些“城市病”給市民工作和生活帶來(lái)了許多不便，降低了人們的幸福感。這些城市病的治療或是本次兩會(huì )關(guān)注的熱點(diǎn)。

       去年12月，中央時(shí)隔37年再次召開(kāi)城市工作會(huì )議。會(huì )議指出，“要著(zhù)力解決城市病等突出問(wèn)題，不斷提升城市環(huán)境質(zhì)量、人民生活質(zhì)量、城市競爭力，建設和諧宜居、富有活力、各具特色的現代化城市”。

       去年底，習近平總書(shū)記還曾圍繞“城市工作”主持召開(kāi)過(guò)中共中央政治局會(huì )議,會(huì )議強調,城鎮化是現代化的必由之路,既是經(jīng)濟發(fā)展的結果,又是經(jīng)濟發(fā)展的動(dòng)力。

       隨著(zhù)社會(huì )的發(fā)展,人民對城市有了更多的期待，城市不僅僅是工作、居住的場(chǎng)所，更應該是綠色的城市、人文的城市，而不是“越大越好”。習近平在中央財經(jīng)領(lǐng)導小組第十一次會(huì )議上就曾強調，“要增強城市宜居性，引導調控城市規模，優(yōu)化城市空間布局，加強市政基礎設施建設，保護歷史文化遺產(chǎn)。”

       2016年已啟幕，新的一年，讓人期待。近日，《中共中央國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強城市規劃建設管理工作的若干意見(jiàn)》印發(fā)，勾畫(huà)出了“十三五”乃至更長(cháng)時(shí)間中國城市發(fā)展的“路線(xiàn)圖”，這勢必要影響7.5億中國城鎮常住人口的生活。

       2016年是全面建成小康社會(huì )決勝階段的開(kāi)局之年，是實(shí)施“十三五”規劃的第一年,同樣也是推進(jìn)結構性改革的攻堅之年.可以說(shuō)，2016年中國兩會(huì ),承載著(zhù)“十三五”開(kāi)好局和2020年建成全面小康社會(huì )的使命。

        相比拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的“三駕馬車(chē)”——投資、消費、出口這三大“需求側”而言，“供給側”改革則著(zhù)重迎合現階段我國經(jīng)濟“新常態(tài)”的主要特點(diǎn)：一是從高速增長(cháng)轉為中高速增長(cháng);二是經(jīng)濟結構不斷優(yōu)化升級;三是從要素驅動(dòng)、投資驅動(dòng)轉向創(chuàng )新驅動(dòng)。

       因此，作為“十三五”開(kāi)局之年的2016年，兩會(huì )最重要的議題便是圍繞供給側改革，將“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”結合到經(jīng)濟各個(gè)層面，將發(fā)展方向鎖定新興領(lǐng)域、創(chuàng )新領(lǐng)域，創(chuàng )造新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)。